A projeção do mercado financeiro para a inflação oficial em 2026 subiu de 5,01% para 5,22%, segundo o Boletim Focus divulgado nesta terça-feira (13) pelo Banco Central (BC). Foi a quarta alta consecutiva da estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).

Ao mesmo tempo, o mercado manteve a previsão de crescimento da economia em 1,85% neste ano e reduziu a expectativa para a taxa básica de juros (Selic) ao fim de 2026, de 13,50% para 13,25% ao ano.

Para 2027, a projeção da inflação foi mantida em 4,30%. Em 2028, a estimativa recuou de 3,80% para 3,79%.

PIB e Selic

A previsão para o Produto Interno Bruto (PIB) permaneceu em 1,85% para 2026. Para 2027, a expectativa continuou em 1,40%. Em 2028, a estimativa passou de 1,81% para 1,83%.

Atualmente, a Selic está em 13,75% ao ano. Para o fim de 2026, a projeção caiu de 13,50% para 13,25%. Para 2027, a estimativa foi mantida em 12% ao ano e, para 2028, permaneceu em 10,5%.

Câmbio

O mercado também reduziu a estimativa para o dólar ao fim de 2026, de R$ 5,20 para R$ 5,15. Para 2027, a projeção recuou de R$ 5,28 para R$ 5,26. Em 2028, permaneceu em R$ 5,30.

Contexto do Copom

A divulgação ocorre em um cenário em que o BC tem apontado desaceleração gradual da atividade econômica e manutenção das pressões inflacionárias.

Na última ata do Comitê de Política Monetária (Copom), publicada em 22 de setembro, o colegiado avaliou que os efeitos dos juros elevados sobre o crédito e a demanda vêm se acumulando gradualmente, mas ressaltou que as expectativas de inflação permanecem acima da meta.

Dois dias depois, com a publicação do Relatório de Política Monetária (RPM), o BC reduziu de 2% para 1,8% a projeção de crescimento da economia em 2026. O documento reiterou a avaliação de que a inflação deverá encerrar o período acima da meta, apesar da desaceleração observada nos índices de preços nos últimos meses.

Meta de inflação

A meta contínua de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Assim, o teto da meta corresponde a 4,5%. A projeção de 5,22% para o IPCA em 2026 permanece acima desse limite.

Projeções do Boletim Focus